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Forbes Forbes 27.02.19

Fast 8 % für die Starprodukte des Marktes

SCPI: Die Kehrseite des neuen Stars unter den Immobilienanlagen

4,35 % im Jahr 2018, besser geht nicht. Seit mehreren Jahren sind die SCPIs (Sociétés civiles de placement immobilier) mit einer Wertsteigerung von 4,43 % im Jahr 2017 und 4,35 % im Jahr 2018 führend in Bezug auf die Rendite. Dies ist dreimal so hoch wie bei der Lebensversicherung (Fonds in Euro) und fünfmal so hoch wie die Rendite der Livret A Sparbücher. Daher ist, wenn der Rückgang signifikant ist, diese Investition zu einem Muss für Sparer geworden, insbesondere für diejenigen, die sich auf den Ruhestand vorbereiten. Wir nehmen Sie mit hinter die Kulissen der Starplatzierungen.

Den SCPIs fehlt es nicht an Vorteilen für Investoren, die in Immobilien investieren wollen. Erstens sind sie ab einigen hundert Euro zugänglich, im Gegensatz zum direkten Kauf einer Immobilie, für die eine große Anzahlung erforderlich ist. Der Erwerb von Anteilen an Unternehmen, die ein Immobilienportfolio mit diversifizierten Vermögenswerten (Geschäfte, Büros, Lagerhallen, Dienstleistungsresidenzen) in den dynamischsten Städten oder sogar im Ausland halten, bietet dem Einzelnen Zugang zum geschlossenen professionellen Immobilienmarkt mit einer realen Verteilung der Mietrisiken.

Sie bieten hauptsächlich ein regelmäßiges Einkommen (in der Regel vierteljährlich), ohne dass Sie sich um die tägliche Verwaltung einer Immobilie kümmern müssen. Im Durchschnitt liegen die Erträge zwischen 3 und 8 % pro Jahr.

 

Fast 8 % für die Starprodukte des Marktes

Doch trotz dieser wenigen Nachteile sind SCPIs sehr erfolgreich, wie die jüngsten Zahlen von Aspim (Association française des sociétés de placements de immobiliers: Französische Vereinigung der Gesellschaften für Investition in Immobilien) zeigen. Im Jahr 2018 verzeichneten die SCPIs Nettozuflüsse von mehr als 5 Milliarden Euro. Etwas mehr als die Hälfte dieser Zuflüsse entfiel auf Büroinvestitionen, vor "diversifizierten" (21 %) und "spezialisierten" (16 %) Investitionen und Investitionen im Bereich "Einzelhandel" (7,5 %) und "Wohnimmobilien" (2,6 %).

Einige bieten sogar atemberaubende Wertentwicklungen. Dies gilt für die beiden SCPIs von Corum (7,28 % für Corum Origin und 7,91 % für Corum XL). Um diese Wertentwicklungen besser zu verstehen, muss man hinter die Kulissen schauen.

Seit ihrer Gründung haben die SCPIs von Corum, Origin im Jahr 2012 und XL im Jahr 2017, mehr als 6 % pro Jahr erwirtschaftet, während vergleichbare Immobilien-Sparlösungen durchschnittlich etwas über 4 % pro Jahr betragen haben.

Dies wird dem Schöpfer, Frédéric Puzin, und den Corum-Teams zugeschrieben, die ihrn Fonds mit dem Ziel erstellt haben, den Immobilien-Sparmarkt zu "erobern". "Wir sind das größte Fintech Unternehmen in Frankreich", scherzt Frédéric Puzin. Eine Art zu sagen, dass der Erfolg von Corum nicht dem Zufall überlassen wurde, sondern gut funktionierenden Prozessen.

Von Anfang an beschlossen die Teams, alle Glieder der Kette zu kontrollieren: Auswahl der Investitionen, Kontrolle der Geldeinnahmen, Gebäudeverwaltung und Mietermanagement.

Bei der Auswahl der Investitionsmöglichkeiten zögerte Corum nicht, die "Codes" zu brechen. Die erste Fonds, Corum Origin, war der erste, der außerhalb Frankreichs investierte. Corum verfügte über eine opportunistische Investitionslogik, um das beste Timing in jedem der Länder der Eurozone zu erreichen. "Wir haben die günstigen Marktmomente in Spanien 2013-2014 genutzt, dann in den Niederlanden 2015-2016. Seitdem haben wir in Ländern wie Italien, Irland und Finnland einige große Akquisitionen getätigt. Wir sind weiterhin auf der Suche nach großen Chancen im gesamten Euroraum und in England“, erläutert Frédéric Puzin.

Um derartige Wertentwicklungen anbieten zu können, investiert Corum ausschließlich in Immobilien von hoher Qualität mit Mietern von hoher Qualität.

Dies ist der Fall für die Accor-Gruppe, die gerade einen 25-jährigen Mietvertrag für das neue Hotel in der Nähe des Flughafens Amsterdam oder die Smartbox-Zentrale im Zentrum von Dublin unterzeichnet hat.

Eine Strategie, die es Corum ermöglicht, einen außergewöhnlich hohen Vermietungsgrad dieser Gebäude von bis zu 99,6 % mit einer durchschnittlichen festen Laufzeit von 8 Jahren zu erzielen. "Es gibt keine guten Gebäude ohne gute Mieter”, fügt Frédéric Puzin hinzu.

Um stets selektiv zu bleiben, kontrolliert die Verwaltungsgesellschaft ihre Zuflüsse, indem sie für Corum Origin 300 Millionen pro Jahr bleibt, obwohl die Zeichnungen immer mehr werden.

"In einem Umfeld steigender Zinsen werden wir weiterhin vorsichtig investieren und eine äußerst diversifizierte Strategie verfolgen. Wir werden zum Beispiel in Richtung England orientieren", sagt Frédéric Puzin.

 

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